Economic Feasibility Analysis of Acquiring a Raw Material Carrier: A Case Study of the Libyan Iron and Steel Company (LISCO)
الكلمات المفتاحية:
Economic Feasibility، Raw، Material Carrier، Net present value، Payback Periodالملخص
تواجه الشركة الليبية للحديد والصلب (LISCO) تحديات تشغيلية ومالية كبيرة نتيجة اعتمادها على ناقلات المواد الخام المؤجرة، مما يؤدي إلى تكاليف نقل مرتفعة ومتقلبة. تهدف هذه الدراسة إلى تقييم الجدوى الاقتصادية لاقتناء ناقلة مواد خام بسعة 50,000 طن بهدف تعزيز كفاءة التشغيل وتقليل التكاليف على المدى الطويل. تم إجراء تحليل اقتصادي كمي باستخدام مؤشرات مالية رئيسية تشمل صافي القيمة الحالية (NPV)، معدل العائد الداخلي (IRR)، فترة الاسترداد (PBP)، مؤشر الربحية (PI)، معدل العائد الداخلي المعدل (MIRR)، نسبة المنافع إلى التكاليف (BCR)، والقيمة الاقتصادية المضافة (EVA). كما تم تطبيق تحليل الحساسية ومحاكاة مونت كارلو لتقييم مدى مرونة الاستثمار في ظل تقلبات تكاليف التشغيل وأسعار الوقود ومعدلات الاستخدام وأسعار الفائدة. وأُجري تحليل الخيارات الحقيقية لتقدير القيمة الاستراتيجية الإضافية، بما في ذلك خيارات التوسع أو التأجيل أو التخلي عن المشروع. أشارت النتائج إلى صافي قيمة حالية إيجابية قدرها 28.7 مليون دولار، ومعدل عائد داخلي 18.5%، وفترة استرداد 5.1 سنوات، وتوفير إجمالي قدره 16 مليون دولار على مدى 20 سنة مقارنة بالاستئجار. تُظهر الدراسة جدوى مالية قوية، وقدرة على تحمل تقلبات السوق، وفوائد استراتيجية واضحة، مما يدعم قرار اقتناء الناقلة كاستثمار سليم يعزز استقلالية الشركة التشغيلية وتنافسيتها على المدى الطويل.
المراجع
Brealey, R. A., Myers, S. C., & Allen, F. (2020). Principles of Corporate Finance (13th ed.). McGraw-Hill Education. https://www.mheducation.com/highered/product/Principles-of-Corporate-Finance-Brealey.html
Blank, L., & Tarquin, A. (2017). Engineering Economy (8th ed.). McGraw-Hill Education.
Ross, S. A., Westerfield, R., & Jaffe, J. (2020). Corporate Finance (12th ed.). McGraw-Hill Education. https://www.mheducation.com/highered/product/corporate-finance-core-principles-applications-jordan-jaffe/M9781264413119.html
Park, C. S. (2012). Contemporary Engineering Economics (5th ed.). Prentice Hall.
Stopford, M. (2009). Maritime Economics (3rd ed.). Routledge. DOI: 10.4324/9780203881890
UNCTAD. (2023). Review of Maritime Transport 2023. United Nations Conference on Trade and Development. https://unctad.org/webflyer/review-maritime-transport-2023
Notteboom, T., & Vernimmen, B. (2009). The impact of bunker fuel prices on liner service routes. Maritime Policy & Management, 36(5), 509-531. DOI: 10.1080/03088830903249994
Damodaran, A. (2010). Applied Corporate Finance (3rd ed.). Wiley.
Chopra, S., & Meindl, P. (2020). Supply Chain Management: Strategy, Planning, and Operation (7th ed.). Pearson.
Cullinane, K., & Wang, T. F. (2010). The efficiency of container shipping services. Transport Reviews, 30(3), 341-364. DOI: 10.1080/01441640902943436
Christopher, M. (2016). Logistics & Supply Chain Management (5th ed.). Pearson.
Saltelli, A., Chan, K., & Scott, E. M. (2000). Sensitivity Analysis. Wiley.
Pannell, D. J. (1997). Sensitivity analysis of normative economic models: theoretical framework and practical strategies. Agricultural Economics, 16, 139-152. DOI: 10.1016/S0169-5150(97)00009-9
Copeland, T., & Antikarov, V. (2003). Real Options: A Practitioner's Guide. Texere.
Mun, J. (2006). Real Options Analysis: Tools and Techniques for Valuing Strategic Investments and Decisions. Wiley.
Stewart, G. B. (1991). The Quest for Value: A Guide for Senior Managers. HarperBusiness.
Stern, J., Shiely, J., & Ross, S. (2014). Economic Value Added (EVA) as a performance measure. Journal of Applied Corporate Finance, 26(1), 45-55. DOI: 10.1111/jacf.12046
Libyan Iron and Steel Company. (2025). Internal reports on raw material transport and operational costs. Unpublished internal report.
World Bank. (2022). Libya Economic Monitor: Challenges in Industrial Logistics. https://www.worldbank.org/en/country/libya/publication/libya-economic-monitor
Al Arabiya. (2025). Libyan steel industry logistics and transport challenges. https://www.alarabiya.net/economy/2025/03/05/Libyan-steel-logistics
Ahmed, S., & Khan, R. (2021). Strategic investment decisions in the steel industry of emerging markets. Resources Policy, 72, 102104. DOI: 10.1016/j.resourpol.2021.102104
Li, X., & Wang, Y. (2019). Asset ownership and supply chain resilience in heavy industries. International Journal of Production Economics, 211, 34-46. DOI: 10.1016/j.ijpe.2019.01.003
Stopford, M. (2011). Maritime Economics: Third Edition. Routledge. DOI: 10.4324/9780203881890
UNCTAD. (2022). Maritime Transport Statistics 2022. https://unctad.org/topic/transport-and-trade-logistics/maritime-transport
Notteboom, T., & Vernimmen, B. (2011). Causalities in liner shipping markets. Maritime Policy & Management, 38(5), 513-533. DOI: 10.1080/03088839.2011.618969
Christopher, M., & Peck, H. (2004). Building the resilient supply chain. The International Journal of Logistics Management, 15(2), 1-14. DOI: 10.1108/09574090410700275
Stopford, M. (2009). Maritime Economics (3rd ed.). Routledge. DOI: 10.4324/9780203881890
Damodaran, A. (2012). Investment Valuation: Tools and Techniques for Determining the Value of Any Asset (3rd ed.). Wiley.
Pindyck, R. S., & Rubinfeld, D. L. (2018). Microeconomics (9th ed.). Pearson.
Mun, J. (2006). Real Options Analysis. Wiley.
Copeland, T., & Antikarov, V. (2001). Real Options. Texere.
Stewart, G. (1991). The Quest for Value. HarperBusiness.
Stern, J., Shiely, J., & Ross, S. (2014). Economic Value Added (EVA). Journal of Applied Corporate Finance, 26(1), 45-55. DOI: 10.1111/jacf.12046
World Bank. (2020). Global Shipping Costs Analysis. https://www.worldbank.org/en/topic/transport/publication/global-shipping-costs
Al Arabiya. (2024). Libya maritime logistics overview. https://www.alarabiya.net/economy/2024/05/10/Libya-maritime-logistics
Ahmed, S., et al. (2020). Feasibility of raw material carrier acquisition in emerging economies. Journal of Shipping and Trade, 5, 11. DOI: 10.1186/s41072-020-00066-1
Li, X., & Wang, Y. (2019). Supply chain resilience in steel industries. International Journal of Production Economics, 211, 34-46. DOI: 10.1016/j.ijpe.2019.01.003
Notteboom, T., & Vernimmen, B. (2009). Shipping cost volatility and risk. Maritime Policy & Management, 36(5), 509-531. DOI: 10.1080/03088830903249994
UNCTAD. (2023). Review of Maritime Transport 2023. https://unctad.org/webflyer/review-maritime-transport-2023
Stopford, M. (2009). Maritime Economics (3rd ed.). Routledge. DOI: 10.4324/9780203881890
Copeland, T., & Antikarov, V. (2003). Real Options: A Practitioner's Guide. Texere.
Mun, J. (2006). Real Options Analysis: Tools and Techniques. Wiley.
Libyan Iron and Steel Company. (2025). Operational efficiency report and raw material transport data. Internal report, unpublished.
World Bank. (2022). Libya Industrial Logistics and Supply Chain Review. https://www.worldbank.org/en/country/libya/publication/libya-industrial-logistics
التنزيلات
منشور
كيفية الاقتباس
إصدار
القسم
الرخصة
الحقوق الفكرية (c) 2026 Madi Abdullah Naser، Omar.I Azouza
هذا العمل مرخص بموجب Creative Commons Attribution 4.0 International License.
